Bitcoinowy rajd „pożyczył siłę” bez popytu na rynku spot, mówi Bitfinex

Ostatni odbicie Bitcoina może brakować wsparcia zakupowego potrzebnego do trwałego wybicia, według najnowszego raportu Bitfinex Alpha.

Podsumowanie

• Bitfinex twierdzi, że rajd Bitcoina związany z CPI brakuje trwałego zakupu na rynku spot i opiera się głównie na przeszacowaniu makroekonomicznym.
• Utrzymujące się napływy ETF mogą pomóc Bitcoinowi w osiągnięciu akceptacji powyżej kluczowego zakresu 68 000 do 68 300 USD.
• Łagodniejsze dane inflacyjne zmniejszyły obawy o podwyżki stóp, ale Bitfinex pozostaje ostrożny co do trwałości popytu na Bitcoina.

Bitcoin zamknął się na poziomie 65 086 USD 14 lipca, zyskując 4,4% i osiągając najwyższe zamknięcie od 22 czerwca. Bitfinex stwierdził, że łagodniejsze dane inflacyjne w USA napędzały większość ruchu, zmieniając oczekiwania dotyczące stóp procentowych, a nie przyciągając stabilnego popytu specyficznego dla Bitcoina.

Raport opisał rajd jako „pożyczoną siłę”, wskazując na ograniczony zakup na rynku spot, negatywną premię Coinbase i nieregularne napływy do amerykańskich funduszy ETF na Bitcoin.

Łagodniejsze dane inflacyjne napędzają wzrost Bitcoina

Czerwcowy wskaźnik cen konsumpcyjnych spadł o 0,4% w porównaniu do poprzedniego miesiąca, podczas gdy roczna inflacja spowolniła do 3,5% z 4,2%. Inflacja bazowa wyniosła 2,6%, poniżej oczekiwań rynkowych.

Słabsze dane inflacyjne zmniejszyły oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp przez Federal Reserve. Według Bitfinex, prawdopodobieństwo podwyżki stóp w lipcu spadło z 42% do około 12,3%, podczas gdy dwuletni rentowność obligacji skarbowych USA spadła o maksymalnie 14 punktów bazowych.

Bitcoin zbliżył się do 65 000 USD, gdy rentowności obligacji skarbowych spadły, a dolar amerykański osłabił się po publikacji danych inflacyjnych.

Bitfinex stwierdził, że Bitcoin wykazał niewielki popyt specyficzny dla aktywów przed raportem CPI. Firma wskazała na odpływy ETF, niezmienione posiadania korporacyjne w Strategy oraz negatywną premię Coinbase jako dowody na to, że warunki makroekonomiczne pozostają głównym czynnikiem napędzającym.

Napływy ETF na Bitcoin pozostają dużym testem

Amerykańskie ETF-y na Bitcoin na rynku spot odnotowały 424,7 miliona USD netto odpływów 13 lipca, według raportu Bitfinex Alpha. Odpływ zniwelował zyski z poprzedniego tygodnia, który był pierwszym pozytywnym tygodniem po dziewięciu kolejnych tygodniach wypłat.

Następnie fundusze przyciągnęły 181,1 miliona USD netto napływów 14 lipca. IBIT BlackRock stanowił 138,9 miliona USD z tej kwoty.

Bitfinex stwierdził, że przyszłe napływy ETF pokażą, czy popyt instytucjonalny może się utrzymać poza natychmiastową reakcją na raport CPI. Firma chce zobaczyć stabilne napływy, które będą kontynuowane niezależnie od krótkoterminowych ruchów cenowych.

Strategy również zgłosił brak zmian w swoich posiadaniach Bitcoinów w ostatnim okresie sprawozdawczym. Jego posiadania pozostały na poziomie 843 775 BTC, podczas gdy firma pozyskała 466,7 miliona USD poprzez ofertę akcji, aby wspierać swoje zobowiązania korporacyjne.

68 000 do 68 300 USD staje się kluczowym testem Bitcoina

Bitfinex zidentyfikował zakres 68 000 do 68 300 USD jako główną strefę decyzji Bitcoina. Krótkoterminowa baza kosztowa posiadacza wynosiła blisko 68 073 USD, podczas gdy cena otwarcia drugiego kwartału wynosiła około 68 266 USD.

Firma stwierdziła, że Bitcoin potrzebuje utrzymującego się popytu ETF i silniejszego zakupu na rynku spot, aby ustanowić akceptację powyżej tego zakresu. Odrzucenie mogłoby utrzymać kryptowalutę w szerszym zakresie handlowym.

Rynki opcji również wykazały dalszą ostrożność. Bitfinex stwierdził, że traderzy płacili wyższe premie za opcje put, które zapewniają ochronę przed spadkami, nawet gdy Bitcoin wzrósł o 4,4%.

Raport zauważył również, że rosnące stawki finansowania mogą zwiększyć ryzyko, jeśli Bitcoin zbliży się do 68 000 USD bez silniejszego popytu na rynku spot. Bitfinex stwierdził, że wzrost powyżej 15% do 20% w rocznych stawkach finansowania w pobliżu strefy oporu zwiększyłby ryzyko kolejnej korekty.

Warunki makroekonomiczne pozostają kluczowe dla rajdu

Dalsze dane inflacyjne nadal wspierają aktywa ryzykowne. Jak donosi crypto.news, łagodniejsze dane dotyczące cen producentów również pomogły Bitcoinowi handlować powyżej 65 000 USD, jednocześnie zmniejszając oczekiwania na zaostrzenie polityki monetarnej.

Bitfinex ostrzegł jednak, że obecny rajd Bitcoina pozostaje ściśle związany z prognozami stóp procentowych. Firma stwierdziła, że wzrost cen ropy lub wznowione obawy inflacyjne mogą szybko zmienić oczekiwania rynkowe.

Raport zidentyfikował napływy ETF, premię Coinbase oraz zakres 68 000 do 68 300 USD jako główne wskaźniki do obserwacji. Bitfinex pozostaje ostrożny, dopóki Bitcoin nie wykazuje trwałego popytu na rynku spot, który może wspierać ceny nawet w mniej sprzyjających warunkach makroekonomicznych.