CEO BitGo mówi, że jednocyfrowe procenty podaży bitcoina są 'prawdopodobnie słuszne' dla dużych posiadaczy w związku z sprzedażą Strategy

Szybkie podsumowanie

• CEO BitGo, Mike Belshe, powiedział, że jednocyfrowe procenty są "prawdopodobnie słuszne" w odniesieniu do tego, ile z podaży bitcoina (BTC) powinien posiadać każdy podmiot, w tym Strategy.
• Strategy sprzedał 3,588 BTC za 216 milionów dolarów między 29 czerwca a 5 lipca, co stanowi największą sprzedaż od momentu rozpoczęcia akumulacji w 2020 roku, według dokumentów firmy.

CEO BitGo, Mike Belshe, powiedział, że jednocyfrowe procenty są "prawdopodobnie słuszne" w odniesieniu do tego, ile z całkowitej podaży bitcoina (BTC) powinien posiadać jeden podmiot, komentując ostatnie sprzedaże Strategy podczas wystąpienia w programie The Block's The Starting Block.

"Myślę, że istnieje punkt, w którym nabywasz tak dużo, że zaczynasz wpływać na cenę aktywa," powiedział Belshe gospodarzowi i szefowi multimedia, Garethowi Jenkinsonowi.

Strategy obecnie posiada 843,775 BTC, co odpowiada około 4% z 21 milionów limitu podaży bitcoina, według ujawnień firmy. Strategy sprzedał 3,588 BTC za 216 milionów dolarów między 29 czerwca a 5 lipca, co stanowi największą sprzedaż od momentu rozpoczęcia akumulacji bitcoina w 2020 roku, według dokumentów złożonych do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.

Sprzedaż odbyła się w dwóch transzach, a firma powiedziała, że dochody zostały przeznaczone na finansowanie dywidend akcji uprzywilejowanych oraz uzupełnienie rezerw dolarowych. Była to dopiero trzecia sprzedaż w historii firmy, po sprzedaży 32 BTC pod koniec maja.

Ryzyko koncentracji

Belshe odmówił spekulacji na temat wpływu na cenę, ale powiedział, że kierownictwo Strategy będzie odpowiedzialnie zarządzać przejściem. Porównał to do upadku Netscape w latach 90-tych, argumentując, że doświadczone zespoły zarządzające mogą poradzić sobie z poważnymi spadkami rynku bez porzucania swojej długoterminowej strategii. Netscape został ostatecznie przejęty przez AOL po tym, jak konkurencyjna presja Microsoftu zrujnowała akcje firmy przeglądarkowej.

"Mądrzy operatorzy z silnymi interesami biznesowymi nie są rozpraszani przez krótkoterminowe cykle rynkowe," powiedział.

Przewodniczący zarządu, Michael Saylor, przedstawił sprzedaże jako działalność finansową, a nie jako zmianę w kierunku akumulacji bitcoina, mówiąc inwestorom, że firma kupi 10 do 20 bitcoinów za każdy sprzedany.

Belshe powiedział, że ważniejsze pytanie dotyczy tego, jaki próg koncentracji staje się ryzykowny dla szerszego rynku, a nie tylko dla Strategy.

Każdy podmiot posiadający wystarczająco dużą część stałej podaży bitcoina wprowadza pojedynczy punkt awarii, który inni inwestorzy muszą uwzględnić w wycenie, powiedział. "Istnieje realne ryzyko, a ryzyko powinno być odzwierciedlone w cenie," powiedział Belshe.

Bitmine Immersion Technologies, firma skarbowa Ethereum kierowana przez Toma Lee, ustaliła publiczny cel posiadania nie więcej niż 5% całkowitej podaży ETH. Belshe wskazał na ten samodzielnie narzucony limit jako rozsądny punkt odniesienia, który mógłby również dotyczyć posiadaczy bitcoina.

Dodał, że ryzyko koncentracji kumuluje się w czasie, gdy kierownictwo firmy się zmienia, nawet gdy intencje zespołu założycielskiego były słuszne. Prezydent i dyrektor operacyjny Strategy, Phong Le, w ostatnich latach przejął większą rolę operacyjną w firmie.

Zatrzymany harmonogram Clarity Act

Belshe odniósł się również do Clarity Act, ustawy dotyczącej struktury rynku kryptowalut, którą spodziewał się uchwalić latem. Powiedział, że brak ustawy nie powstrzyma przyjęcia instytucjonalnego, wskazując na BlackRock, Fidelity, Morgan Stanley, Citigroup, JPMorgan i Vanguard jako firmy, które już budują działalność kryptowalutową niezależnie od wyniku legislacyjnego.

Ustawa o Klarowności Rynku Aktywów Cyfrowych nie dotrzymała terminu 4 lipca po tym, jak przeszła przez Senacką Komisję Bankową 15-9 w maju.

Trzy spory wstrzymują siedem do dziewięciu głosów Demokratów potrzebnych do przekroczenia progu 60 głosów w Senacie: przepis etyczny związany z ujawnionymi dochodami kryptowalutowymi prezydenta Trumpa, wyjątek dla organów ścigania na podstawie sekcji 604 oraz zasady dotyczące zysków z stablecoinów kwestionowane przez Amerykańskie Stowarzyszenie Bankowe.

Senat wznowił obrady 13 lipca, pozostawiając około trzech tygodni przed przerwą izby 7 sierpnia, co analitycy nazwali ostatnim realistycznym oknem na uchwalenie w 2026 roku.

AI, kontrole eksportowe i Fed

Belshe omówił krótkotrwałą kontrolę eksportu rządowego na modele Fable i Mythos firmy Anthropic, rysując paralelę do amerykańskich ograniczeń w latach 90-tych dotyczących eksportu technologii szyfrowania. Powiedział, że oba wysiłki mające na celu ograniczenie oprogramowania opuszczającego kraj były skazane na niepowodzenie od samego początku.

"Kot jest praktycznie zawsze na wolności," powiedział Belshe, dodając, że porównywalne chińskie modele AI pojawiły się w ciągu kilku tygodni po wejściu w życie ograniczenia.

Na temat nowego przewodniczącego Fed, Kevina Warsha, Belshe powiedział, że rynki przywiązują nadmierną wagę do osądu jednego urzędnika i zakwestionował, dlaczego decyzje dotyczące stóp procentowych nie są dostosowywane częściej na podstawie dostępnych danych ekonomicznych, a nie co kwartał.

Warsh został potwierdzony przez Senat w głosowaniu 54-45 w maju, zastępując Jerome'a Powella.

Europa i MiCA

Belshe zakończył, odnosząc się do własnej pozycji regulacyjnej BitGo w Europie, gdzie firma posiada licencję MiCA wydaną przez niemiecką BaFin.

Zgodził się, że nieobecność Binance na rynku europejskim zmniejszyła dostępną płynność, ale bronił podstawowej zmiany w kierunku obowiązkowego licencjonowania w całym bloku jako koniecznej dla klasy aktywów zbliżającej się do skali tradycyjnych rynków akcji.