Kiedy ustawa CLARITY Act zostanie podpisana — Następne kroki na 2026 rok

Aktualny status

Krótka odpowiedź brzmi: na ten moment nie ma potwierdzonej daty podpisania. Ustawa CLARITY Act nie została jeszcze podpisana, opierając się na dostarczonych informacjach. Jasne jest, że projekt przeszedł dalej niż wiele innych propozycji dotyczących struktury rynku kryptowalut, ale wciąż musi pokonać ważne etapy, zanim prezydent będzie mógł go podpisać.

Izba Reprezentantów przyjęła Digital Asset Market Clarity Act w lipcu 2025 roku. Niedawno projekt przeszedł przez komisję bankową Senatu, co uznano za kluczowe zwycięstwo dla branży kryptowalut. Mimo to, przejście przez komisję nie jest równoznaczne z ostatecznym uchwaleniem. Środek ten wciąż wymaga zatwierdzenia przez pełny skład Senatu oraz musi zostać uzgodniony z wersją Izby Reprezentantów, zanim trafi na biurko prezydenta.

Dlaczego nie ma daty

Ustawa jest podpisywana dopiero po zakończeniu pełnego federalnego procesu legislacyjnego. Oznacza to przegląd komisji, głosowania plenarne oraz, w przypadku istnienia różnych wersji, uzgodnienia między izbami. Dostarczone informacje wyraźnie mówią, że CLARITY Act ma jeszcze „długą drogę do stania się prawem”. To główny powód, dla którego nie można obecnie podać wiarygodnej daty podpisania.

W praktyce, nawet jeśli dynamika rośnie, Kongres nie działa według sztywnego harmonogramu dla tego typu ustaw. Debaty, poprawki, targi polityczne i decyzje dotyczące harmonogramu mogą spowolnić proces. Z tego powodu najdokładniejszą odpowiedzią nie jest konkretna data, lecz aktualizacja statusu: projekt postępuje, ale nie osiągnął jeszcze etapu, na którym można ogłosić datę podpisania.

Co dalej

Zanim CLARITY Act zostanie podpisany, zazwyczaj musi wydarzyć się kilka rzeczy:

• Pełny skład Senatu musi zagłosować nad ustawą lub jej wersją senacką.
• Jeśli wersja Senatu różni się od wersji Izby, ustawodawcy muszą pogodzić różnice.
• Obie izby muszą przyjąć ten sam ostateczny tekst.
• Ostateczna ustawa musi zostać wysłana do prezydenta w celu podpisania lub zawetowania.

Ponieważ dostępne informacje wskazują na nierozwiązane kwestie i trwające negocjacje, projekt wydaje się być wciąż w fazie środkowej, a nie końcowej.

Kluczowy harmonogram

Co robi ustawa

CLARITY Act to ustawa o strukturze rynku dla aktywów cyfrowych. Jej głównym celem jest stworzenie wyraźniejszej granicy między tym, które aktywa lub działania podlegają regulacjom dotyczącym papierów wartościowych, a tymi, które naturalnie należą do nadzoru nad towarami. Ustawa jest powszechnie opisywana jako próba wyraźniejszego podziału odpowiedzialności między SEC a CFTC.

Zwolennicy argumentują, że takie podejście zastąpiłoby system kształtowany w dużej mierze przez pozwy i stare testy prawne bardziej bezpośrednimi ramami stworzonymi dla aktywów cyfrowych. Ustawa omawia również kategorie rejestracji, zasady nadzoru, procesy notowania i przeglądu oraz standardy przechowywania. Mówiąc prościej, próbuje odpowiedzieć na pytanie, które od lat niepokoi branżę: kto reguluje co w krypto?

Dlaczego to ważne

Kwestia podpisu jest ważna, ponieważ ustawa mogłaby zmienić sposób, w jaki USA regulują rynki krypto. Podpisany CLARITY Act mógłby zmniejszyć niepewność dla emitentów tokenów, giełd, brokerów i inwestorów. Mógłby również zmienić sposób, w jaki agencje nadzorują produkty aktywów cyfrowych i miejsca handlu.

Nie oznacza to, że wszystko stałoby się proste z dnia na dzień. Nawet po podpisaniu, duże ustawy zazwyczaj wymagają tworzenia przepisów przez agencje, pracy nad zgodnością i okresów przejściowych. Na rynkach krypto jasność prawna często poprawia się powoli, a nie natychmiastowo. Dla czytelników śledzących dostęp do handlu, zakładanie kont na giełdach lub uczestnictwo w rynku, szczegóły rejestracji platformy, takie jak ta strona rejestracji giełdy, są oddzielone od tego, czy federalna ustawa o strukturze rynku stała się prawem.

Co może to opóźnić

Kilka kwestii może opóźnić ustawę nawet po znaczącym postępie. Jedną z nich jest spór polityczny. Dostarczone materiały wskazują na sprzeciw wobec CLARITY Act i mówią, że projekt w pewnych momentach utknął. Inną kwestią są różnice między izbami. Izba Reprezentantów i Senat mogą popierać ten sam ogólny pomysł, jednocześnie nie zgadzając się co do definicji, zakresu, zasad ujawniania informacji lub traktowania konkretnych modeli biznesowych.

Mogą wystąpić również szersze komplikacje polityczne. Regulacje aktywów cyfrowych często pokrywają się z ochroną konsumentów, prawem papierów wartościowych, prawem towarowym, nadzorem bankowym i kwestiami etycznymi. Kiedy ustawa dotyka wszystkich tych obszarów, droga do ostatecznego podpisu może stać się bardziej skomplikowana, niż sugeruje nagłówkowy postęp.

Czy ktoś może to przewidzieć

Tylko ostrożnie. Rozsądna odpowiedź brzmi, że ustawa mogłaby zostać podpisana dopiero po przejściu przez pełny Senat i wszelkich ostatecznych krokach uzgodnieniowych. Na podstawie dostarczonych informacji, do tej pory to się nie wydarzyło. Więc każda dokładna data byłaby spekulacją, a nie faktem.

Jeśli śledzisz ustawę, najużyteczniejszym podejściem jest obserwowanie trzech sygnałów: zaplanowanego głosowania w pełnym Senacie, publicznego porozumienia w sprawie różnic między wersjami oraz ostatecznego uchwalenia przez Kongres. Gdy to nastąpi, łatwiej będzie oszacować okno czasowe podpisania. Do tego czasu „jeszcze nie” jest najjaśniejszą i najdokładniejszą odpowiedzią na pytanie, kiedy CLARITY Act zostanie podpisany.

Podsumowanie

Na ten moment CLARITY Act nie ma potwierdzonej daty podpisania. Izba Reprezentantów już go przyjęła, a projekt przeszedł również ważny krok w komisji Senatu, ale wciąż wymaga działań pełnego Senatu i prawdopodobnie dodatkowych uzgodnień, zanim będzie mógł zostać wysłany do prezydenta. Oznacza to, że prawo nie osiągnęło jeszcze etapu ostatecznego podpisu.

Więc jeśli pytanie brzmi „kiedy CLARITY Act zostanie podpisany”, bezpośrednia odpowiedź brzmi: obecnie nie wiadomo, ponieważ projekt nie zakończył pozostałych kroków legislacyjnych wymaganych do podpisu.